2. Правила біржової торгівлі Правила біржової торгівлі розробляються відповідно до законодавства і є основним документом, що регламентує порядок здійснення біржових операцій, ведення біржової торгівлі та розв'язання спорів з цих питань. Стаття 17 Закону України «Про товарну біржу» визначає, що правила біржової торгівлі товарної біржі затверджуються загальними зборами членів товарної біржі або уповноваженим ними органом. Правила біржової торгівлі повинні містити ряд відомостей, зокрема про: строк та місце проведення біржових операцій; склад учасників біржових торгів і сукупність вимог, що ставляться до них; порядок здійснення та реєстрації біржових операцій; порядок визначення та розмір плати за користування послугами біржі; відповідальність учасників та працівників біржі за невиконання або неналежне виконання правил біржової торгівлі; інші положення, встановлені органами управління біржі. Чинним законодавством заборонено вчиняти на товарній біржі ряд дій, зокрема: - купівлю-продаж товарів (контрактів) однією особою безпосередньо або через підставних осіб з метою впливу на динаміку цін; - будь-які погоджені дії учасників біржової торгівлі, які мають своєю метою або можуть призвести до зміни чи фіксації поточних біржових цін; - поширення неправдивих відомостей, що можуть призвести до штучної зміни кон'юнктури. Біржові операції дозволяється вчиняти тільки членам біржі або брокерам - громадянам, зареєстрованим на біржі відповідно до її статуту для виконання доручень членів біржі, яких вони представляють, щодо здійснення біржових операцій. Торгівля на фондовій біржі здійснюється за правилами фондової біржі, які затверджуються біржовою радою та реєструються Державною комісією з цінних паперів та фондового ринку. Відповідно до чинного законодавства правила фондової біржі складаються з: - порядку організації та проведення біржових торгів; - порядку лістингу та делістингу цінних паперів; - порядку допуску членів фондової біржі та інших осіб, визначених законодавством, до біржових торгів; - порядку котирування цінних паперів та оприлюднення їх біржового курсу; - порядку розкриття інформації про діяльність фондової біржі та її оприлюднення; - порядку розв'язання спорів між членами фондової біржі та іншими особами, які мають право брати участь у біржових торгах згідно із законодавством; - порядку здійснення контролю за дотриманням членами фондової біржі та іншими особами, які мають право брати участь у біржових торгах згідно із законодавством, правил фондової біржі; - порядку накладення санкцій за порушення правил фондової біржі. Члени фондової біржі зобов'язані виконувати всі правила, положення і стандарти фондової біржі. 3. Поняття і види біржових правочинів (угод) Біржові правочини (угоди) - це вчинені учасниками біржової торгівлі угоди щодо біржового товару в ході біржової торгівлі. Біржові правочини мають відповідати вимогам, що висуваються ЦК України до правочинів, при цьому вони мають певну специфіку. Біржова угода відповідно до ст. 15 Закону України «Про товарну біржу», має відповідати сукупності таких умов: а) являти собою купівлю-продаж, поставку чи обмін товарів, допущених до обігу на товарній біржі; б) її учасниками мають бути члени біржі; в) подаватися до реєстрації та бути зареєстрованій на біржі не пізніше наступного за здійсненням угоди дня. Порядок здійснення біржових угод та їх реєстрації на біржі визначається правилами біржової торгівлі. Згідно із Законом України «Про товарну біржу», зміст біржової угоди (за винятком найменування товару, кількості, ціни, місця і строку виконання) не підлягає розголошенню. Цю інформацію може бути надано тільки на письмову вимогу судам, органам прокуратури, служби безпеки, внутрішніх справ та аудиторським організаціям у випадках, передбачених законодавством України. Угода вважається укладеною з моменту її реєстрації на біржі. На біржах поряд із договорами купівлі-продажу, міни чи поставки можуть укладатися й інші біржові угоди, зокрема: форвардні угоди, ф'ючерсні угоди, опціонні угоди (опціони). Можливість укладення даних угод на певній біржі має бути передбачена правилами біржової торгівлі. Форвардний контракт - стандартний документ, який засвідчує зобов'язання особи придбати (продати) цінні папери, товари або кошти у визначений час та на визначених умовах у майбутньому, з фіксацією цін такого продажу під час укладення такого форвардного контракту. Будь-яка сторона форвардного контракту має право відмовитися від його виконання виключно за наявності згоди іншої сторони контракту або у випадках, визначених цивільним законодавством. Умови форвардного контракту визначаються за згодою сторін. Форвардний контракт, згідно з Положення про вимоги до стандартної (типової) форми деривативів, затвердженою Постановою КМ України від 19 квітня 1999 р. №632, повинен містити такі відомості: - назву контракту; - сторони контракту; - базовий актив контракту та його характеристики (емітент, вид цінного паперу, його номінальна вартість, термін обігу, інші відомості для цінних паперів; вид валюти - для коштів; асортимент - для інших товарів); - кількість базового активу; - вартість контракту; - ціна виконання; - термін виконання; - порядок оплати придбаного (проданого) базового активу; - відповідальність сторін у разі невиконання чи неналежного виконання зобов'язань, встановлених цим контрактом; - порядок розгляду спорів, що виникають під час укладення та виконання контракту; - адреси, підписи, печатки, реквізити банківських рахунків (для юридичних осіб) та паспортні дані (для фізичних осіб) сторін контракту. Продавець форвардного контракту не може передати (продати) зобов'язання за цим контрактом іншим особам без згоди покупця форвардного контракту. Покупець форвардного контракту має право без погодження з іншою стороною контракту в будь-який момент до закінчення строку дії (ліквідації) форвардного контракту продати такий контракт будь-якій іншій особі, включаючи продавця такого форвардного контракту. Ф'ючерсний контракт - стандартний документ, який засвідчує зобов'язання придбати (продати) цінні папери, товари або кошти у визначений час та на визначених умовах у майбутньому, з фіксацією цін на момент виконання зобов'язань сторонами контракту. Будь-яка сторона ф'ючерсного контракту має право відмовитися від його виконання виключно за наявності згоди іншої сторони контракту або у випадках, визначених цивільним законодавством. Ф'ючерсний контракт повинен включати відомості про: - назву контракту; - вид контракту (з поставкою або без поставки базового активу); - сторони контракту; - базовий актив контракту та його характеристики (емітент, вид та кількість цінних паперів, його номінальна вартість, термін обігу, інші відомості для цінних паперів; вид та кількість валюти - для коштів; кількість, асортимент - для інших товарів); - обсяг контракту; - розмір початкової маржі; - механізм визначення ціни на момент виконання; - ціна виконання; - одиниця виміру ціни; - термін виконання; - відповідальність сторін у разі невиконання чи неналежного виконання зобов'язань, встановлених цим контрактом; - порядок розгляду спорів, що виникають під час укладення та виконання контракту; - адреси, підписи, печатки, реквізити банківських рахунків (для юридичних осіб) та паспортні дані (для фізичних осіб) сторін контракту. Покупець ф'ючерсного контракту має право продати такий контракт протягом строку його дії іншим особам без погодження умов такого продажу з продавцем контракту. Опціон - стандартний документ, який засвідчує право придбати (продати) цінні папери (товари, кошти) на визначених умовах у майбутньому, з фіксацією ціни на час укладення такого опціону або на час такого придбання за рішенням сторін контракту. Опціон повинен мати такі реквізити: - назва контракту; - вид опціону (з поставкою або без поставки базового активу); - сторони опціону; - різновид опціону (опціон на купівлю, опціон на продаж); - базовий актив опціону та його характеристики (емітент, вид та кількість цінних паперів, його номінальна вартість, термін обігу, інші відомості для цінних паперів; вид та кількість валюти - для коштів; кількість, асортимент - для товарів); - ціна виконання; - термін виконання (для опціону з виконанням протягом терміну дії) або день виконання (для опціону з виконанням у встановлену дату); - порядок оплати придбаного (проданого) базового активу; - розмір премії опціону; - відповідальність продавця опціону в разі невиконання чи неналежного виконання зобов'язань, встановлених опціоном; - порядок розгляду спорів, що виникають під час укладення та виконання опціонів; - адреси, підписи, печатки, реквізити банківських рахунків (для юридичних осіб) та паспортні дані (для фізичних осіб) сторін опціону. Перший продавець опціону (емітент) несе безумовне та безвідкличне зобов'язання щодо продажу цінних паперів (товарів, коштів) на умовах укладеного опціонного контракту. Будь-який покупець опціону має право відмовитися у будь-який момент від придбання таких цінних паперів (товарів, коштів). Опціон може бути проданий без обмежень іншим особам протягом строку його дії. 4. Особливості укладання договору на біржі Біржовою операцією визнається угода: а) якщо вона являє собою купівлю-продаж та обмін майна, у тому числі об'єктів нерухомості, допущених до обігу на біржі; б) якщо її учасниками є члени біржі; в) якщо вона подана до реєстрації та зареєстрована на біржі не пізніше наступного за здійсненням угоди дня. Біржові угоди укладаються в операційному залі за місцезнаходженням біржі "Біржові операції укладаються в операційному залі (або приміщенні, яке використовується під операційний зал) за місцезнаходженням біржі або філії.» Біржові операції проводяться кожен тиждень з одним вихідним днем, якщо інше не встановлене наказом директора філії. Біржові операції дозволяється здійснювати тільки членам біржі або брокерам. Членам біржі є: засновники; інші вітчизняні та іноземні юридичні і фізичні особи, прийняті до її складу згідно зі статутом біржі. Брокери є фізичними особами, зареєстрованими на біржі відповідно до її статуту, обов'язки яких полягають у виконанні доручень членів біржі, яких вони представляють, на здійснення біржових операцій. Кількість брокерів біржі визначається біржовим комітетом. Спеціалісти біржі, що є біржовими маклерами готують проведення торгів, ведуть торги, оформляють та реєструють угоди між членами біржі та/або брокерами. Об'єкти, які допущені до обігу на біржі: квартири, житлові будинки, інші об`єкти житлового фонду, дачі та дачні будинки, гаражі; будівля, споруди, інженерні комунікації, об`єкти незавершеного будівництва виробничого та громадського призначення; цілісні майнові комплекси (підприємства та їх структурні підрозділи), транспортні засоби, обладнання, інші основні фонди; конфісковане, безгосподарне, заставне та інше майно, що підлягає відчуженню з відкритих торгів; матеріали та інвестиційні ресурси, необхідні для виробничої, будівельної та інноваційної діяльності; нематеріальні активи, в тому числі підряди, пов`язані з виконанням проектно-дослідних, дослідно-конструкторських, науково-дослідних та будівельно-монтажних робіт; земельні ділянки та право користування ними (в тому числі оренда), а також право їх забудови; інші товари, ресурси та послуги, які допущені до обігу на Біржі. Ціни на біржі формуються вільно. Їх рівень визначається співвідношенням попиту та пропозицій на момент проведення біржових торгів. На біржі використовуються слідуючи поняття цін: ціни продавця (пропозиція), ціни покупця (попит), ціна біржової угоди, котирувальні ціни. Ціною продавця на біржовий товар визнається ціна, вказана учасником біржових торгів в заяві на продаж, а також названа їм під час торгів. Ціною покупця є ціна, названа покупцем безпосередньою під час торгів».